从源头上提升上市公司质量再次被强调。近日，证监会首席风险官、发行司司长严伯进在证监会举行的新闻发布会上表示，证监会系统坚持以投资者为本，从严审核拟上市企业，对违法违规、侵害投资者利益的行为严惩不贷，用监管的威慑力让企业不敢“带病闯关”，从源头上提升上市公司质量。
对于近日有媒体报道“IPO要倒查10年”的消息，严伯进称，目前没有对IPO倒查10年的安排，媒体出现这方面说法，体现了投资者对上市公司质量的关心关注。证监会将大幅提高拟上市企业现场检查比例，以上市公司质量的提升回应投资者的关切。
从源头上提升上市公司质量，是提升资本市场投资价值的重要方面。上市公司是资本市场运行的逻辑起点，资本市场所有产品几乎都与上市公司相关。股票、债券、基金等金融产品的价值，取决于上市公司的质量和未来盈利能力。如果上市公司“说假话”“做假账”，必然会严重影响、干扰投资者的价值判断和投资决策，市场也就无法有效运行，资本市场健康稳定发展也就无从谈起。
从源头上提升上市公司质量，需要持续监管上市、上市后、退市等各个环节，无论是在审的拟上市企业，还是已经上市的企业，都要受到证监会持续严格监管。同时，中介机构在其中违法违规、提供协助、沆瀣一气的，也需要“一案双查”。
大幅提高拟上市企业现场检查比例，再次释放出严把IPO“入口关”的强烈信号。IPO现场检查是证监会对即将上市的企业进行的监管程序，旨在增强全面监管，改进信息披露，督促发行人和中介机构承担责任，从源头上确保上市公司的质量。现场检查是由证监会及其派出机构和交易所作为检查机构，针对申请IPO企业，在其生产、经营、管理场所以及其他相关场所，对其信披质量及中介机构执业质量进行监督检查。内部控制缺陷、会计处理和信息披露、中介核查程序、中介工作底稿等均是现场检查的关注重点。现场检查作为IPO全链条监管的重要手段及书面审核问询的有效补充，在发现造假疑点等方面，相比书面审核显然具有更大优势。
现行的《首发企业现场检查规定》始于2021年1月，证监会明确了按问题导向和随机抽取两种方式确定检查对象。有统计显示，2021年1月以来，截至2023年年末，被抽中现场检查的IPO企业共计95家，其中，2021年抽中44家，2022年抽中34家，2023年抽中17家。今年1月5日，中国证券业协会公布2024年第一批首发申请企业现场检查抽查名单，共有2家企业被抽查。日前，被证监会通报的思尔芯，就是因现场检查而发现存在违法违规事项。思尔芯的IPO申请于2021年8月获得受理，同年9月进入已问询环节。作为首发信息披露质量抽查企业，证监会于2021年12月对其实施现场检查，发现公司涉嫌存在虚增收入等违法违规事项。2022年7月，思尔芯撤回发行上市申请。经查，思尔芯在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容。
通常来说，发行人财务造假，其目的或使公司的财务指标，如利润、营业收入、资产规模等达到基本发行条件；或使公司的主营业务突出、业绩保持增长态势，争取更好的发行价格。作为拟IPO企业，发行人报送的证券发行申请文件应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，内容应当真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。发行人在其公告的证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，即使未发行证券，也应当被认定为欺诈发行行为予以处罚。
从源头上提升上市公司质量，就必须把“申报即担责”落到实处，加大对欺诈发行行为的处罚力度。2023年11月10日，证监会就《首发企业现场检查规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见。本次修订强化“申报即担责”。对检查后申请撤回、检查中多次出现同类问题、拒绝阻碍检查等行为实施更为严格的制度约束。规范检查操作，进一步明确检查前统筹、检查中推进以及检查后处理的具体程序及要求，统一检查标准，提高检查规范性。
从源头上提升上市公司质量，监管部门要从保护中小投资者合法权益出发，持续向市场传导从严监管理念。注册制绝不意味着放松把关，而是发行监管更加严格。统计显示，试点注册制5年多来审结的1000多家企业中，撤回和否决的比例近四成，显示监管层坚决把“带病闯关”和不符合条件的企业挡在市场大门之外的坚定决心。
